<cite id="khk5t"></cite>
<cite id="khk5t"></cite>
<cite id="khk5t"></cite>
<ins id="khk5t"></ins>
<cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
<cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
<var id="khk5t"><span id="khk5t"></span></var>
<menuitem id="khk5t"></menuitem><var id="khk5t"></var>
<cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite><cite id="khk5t"></cite>
<var id="khk5t"></var>
<ins id="khk5t"></ins>
<cite id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></cite>
<var id="khk5t"><video id="khk5t"></video></var>
<ins id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></ins>
<var id="khk5t"></var><var id="khk5t"></var><cite id="khk5t"></cite>
<cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
    1. <li id="khk5t"><ins id="khk5t"><strong id="khk5t"></strong></ins></li><dl id="khk5t"><ins id="khk5t"></ins></dl>
        <dl id="khk5t"><ins id="khk5t"><nobr id="khk5t"></nobr></ins></dl>
        1. <output id="khk5t"><s id="khk5t"></s></output>

          1. <output id="khk5t"></output>

          2. <dl id="khk5t"><font id="khk5t"></font></dl>
            <dl id="khk5t"></dl>

                1. <dl id="khk5t"><ins id="khk5t"></ins></dl>
                2. <cite id="khk5t"></cite>
                  <var id="khk5t"><video id="khk5t"><menuitem id="khk5t"></menuitem></video></var>
                  <var id="khk5t"><span id="khk5t"></span></var>
                  <cite id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></cite>

                  热门标签

                  首页政策正文

                  PPI创两年半新低 警惕!阶段性工?#20302;?#32553;或将来临

                  作者:张智

                  来源:华夏时报

                  发布时间:2019-2-15 20:28:16

                  摘要:在交通银行金融研究?#34892;?#39640;级分析师刘学智看来,PPI环比连续3个月负增长,同比涨幅为2016年9月以来的最低。期可能出现阶段性工业领域通缩,宏观政策应积极应对。

                  PPI创两年半新低  警惕!阶段性工?#20302;?#32553;或将来临

                  华夏时报(www.clyt.icu)记者 张智 北京报道

                  PPI不及预期,继续大幅下降,生产资料价格涨幅跌入负值,这让工?#20302;?#32553;压力陡然增大。

                  国家统计局发布的数据显示,1月中国CPI、PPI双双不及预期。中国1月CPI同比1.7%,低于预期1.9%,低于前值1.9%,为连续第二个月处于“1时代?#20445;?#20013;国1月PPI同比0.1%,连续第二个月创2016年9月以来最低;低于预期0.3%,低于前值 0.9%。

                  “从同比看,CPI、PPI均有所上涨;从环比看,CPI上涨0.5%,主要受到了节日因素影响。PPI下降0.6%,降幅比上月收窄0.4个百分点。”国家统计局城市司处长董雅秀解读数据时表示。

                  不过,在交通银行金融研究?#34892;?#39640;级分析师刘学智看来,PPI环比连续3个月负增长,同比涨幅为2016年9月以来的最低。期可能出现阶段性工业领域通缩,宏观政策应积极应对。

                  PPI环比下降

                  “PPI下降主要是生产资料价格下跌所致,生产资料价格同比-0.1%,近29个月首次跌到负值。生活资料价格同比上涨0.6%,走势相对平稳。内外需求走弱压力较大,工业生产明显放缓。前期价格大幅上涨的上游行业价格已经显著回落,工业企业利润增速可能负增长,经营压力或将加大。”刘学智告诉《华夏时报》记者。

                  从同比看,PPI上涨0.1%,涨幅比上月回落0.8个百分点。其中,生产资料价格由升转降,下降0.1%;生活资料价格上涨0.6%,涨幅比上月回落0.1个百分点。从环比看,PPI下降0.6%,降幅比上月收窄0.4个百分点。其中,生产资料价格下降0.8%,降幅比上月收窄0.5个百分点;生活资料价格持平。

                  “1月PPI同比仅为0.1%,距离PPI通缩只有一步之遥。PPI同比在2018年6月见顶之后一路加速下行,半年时间从4.7%下降至0.1%。从结构看,1月PPI主要低于市场预期的在于燃料、化工。1月原油价格已经触底反弹,而PPI中的燃料环比下跌2.1%,化工环比下跌1.6%,且这两项是环比跌幅最大的分项,这导致PPI超预期下行。”华尔街见闻首席经济学?#19994;?#28023;清在解读数据时指出。

                  在刘学智看来,PPI继续大幅下降,生产资料价格涨幅跌入负值。近期可能出现阶段性工业领域通缩,宏观政策应积极应对。

                  在他看来,由于需求走弱影响,2019年我国通胀水平可能整体走低,CPI同比将回落至2%以内,通胀不是经济运行的主要矛盾。工业需求减弱、生产放缓,近几个月PPI跌入负值的可能性较大,阶段性工?#20302;?#32553;难以避免。

                  邓海清也指出,PPI短期企稳概?#24335;?#39640;。但站在全年角度,PPI通缩难以避免。从基数效应看,2018年5至10月的PPI环比均为高基数(月均值在+0.4%左?#36965;?#32771;虑到供给侧改革弱化、工业品整体供给量增加,原油价格大概?#24335;?#20837;震荡、全球经济下?#24615;?#27833;难趋势上涨,即使整体工业品价格维持现状,基数效应也将拖累PPI进入通缩。

                  货币宽松将加码?

                  在邓海清看来,2月CPI由于季节性因素继续下滑概?#24335;?#22823;,全年CPI超过2%的可能性很低,PPI通缩只是时间问题,对于货币政策环境较为有利。

                  由于中央经济工作会议定调注重逆周期调节、稳定总需求,市场预计今年基建增速可能较2018年有所反弹。

                  “宏观政策逆周期调节力度加大,基建补短板进度加快,保持市场流动性合理充裕,有助于改善市场需求,将支撑PPI逐渐走稳。中美贸易?#27010;?#23384;在不确定性,将对经济运行和工业生产带来影响。如果外部环境压力不减,工?#20302;?#32553;可能会?#20013;?#36739;长时间;如果中美贸易?#27010;?#21462;得积极成果,内外需求状况改善,可能推动PPI在二季度后回升。”刘学智表示。

                  值得注意的是,目前的通胀水平利好于货币政策调节。

                  春节前夕,央行2019年首轮降准第二阶段正式生效,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。加上已经于1月15日生效的第一阶段降准,两次合计释放资金约1.5万亿元。这也意味着2019年首轮降?#23478;?#32463;全面落地。

                  即便如此,节后市场资金面的季节性宽松应该不会“缺席”。

                  2月14日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》中,对于货币政策传导机制不畅通等问题,首先提到了货币政策。《意见》称,要完善普惠金融定向降准政策。增加再贷款和再贴现额度,把支农支小再贷款和再贴现政策覆盖到包括民营银?#24615;?#20869;的符合条件的各类金融机构。

                  在邓海清看来,整体来讲,目前经济下行压力仍然不低,通胀、海外央行均不对国内的货币宽松形成掣肘,货币政策逆周期调节力度加码可以期待。

                  责任编辑:徐芸茜 主编:陈岩鹏

                  查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

                  (1)收藏(0)

                  评论

                  水皮杂谈
                  下波休一波中特
                  <cite id="khk5t"></cite>
                  <cite id="khk5t"></cite>
                  <cite id="khk5t"></cite>
                  <ins id="khk5t"></ins>
                  <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
                  <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
                  <var id="khk5t"><span id="khk5t"></span></var>
                  <menuitem id="khk5t"></menuitem><var id="khk5t"></var>
                  <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite><cite id="khk5t"></cite>
                  <var id="khk5t"></var>
                  <ins id="khk5t"></ins>
                  <cite id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></cite>
                  <var id="khk5t"><video id="khk5t"></video></var>
                  <ins id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></ins>
                  <var id="khk5t"></var><var id="khk5t"></var><cite id="khk5t"></cite>
                  <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
                  1. <li id="khk5t"><ins id="khk5t"><strong id="khk5t"></strong></ins></li><dl id="khk5t"><ins id="khk5t"></ins></dl>
                      <dl id="khk5t"><ins id="khk5t"><nobr id="khk5t"></nobr></ins></dl>
                      1. <output id="khk5t"><s id="khk5t"></s></output>

                        1. <output id="khk5t"></output>

                        2. <dl id="khk5t"><font id="khk5t"></font></dl>
                          <dl id="khk5t"></dl>

                              1. <dl id="khk5t"><ins id="khk5t"></ins></dl>
                              2. <cite id="khk5t"></cite>
                                <var id="khk5t"><video id="khk5t"><menuitem id="khk5t"></menuitem></video></var>
                                <var id="khk5t"><span id="khk5t"></span></var>
                                <cite id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></cite>
                                <cite id="khk5t"></cite>
                                <cite id="khk5t"></cite>
                                <cite id="khk5t"></cite>
                                <ins id="khk5t"></ins>
                                <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
                                <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
                                <var id="khk5t"><span id="khk5t"></span></var>
                                <menuitem id="khk5t"></menuitem><var id="khk5t"></var>
                                <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite><cite id="khk5t"></cite>
                                <var id="khk5t"></var>
                                <ins id="khk5t"></ins>
                                <cite id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></cite>
                                <var id="khk5t"><video id="khk5t"></video></var>
                                <ins id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></ins>
                                <var id="khk5t"></var><var id="khk5t"></var><cite id="khk5t"></cite>
                                <cite id="khk5t"><span id="khk5t"></span></cite>
                                1. <li id="khk5t"><ins id="khk5t"><strong id="khk5t"></strong></ins></li><dl id="khk5t"><ins id="khk5t"></ins></dl>
                                    <dl id="khk5t"><ins id="khk5t"><nobr id="khk5t"></nobr></ins></dl>
                                    1. <output id="khk5t"><s id="khk5t"></s></output>

                                      1. <output id="khk5t"></output>

                                      2. <dl id="khk5t"><font id="khk5t"></font></dl>
                                        <dl id="khk5t"></dl>

                                            1. <dl id="khk5t"><ins id="khk5t"></ins></dl>
                                            2. <cite id="khk5t"></cite>
                                              <var id="khk5t"><video id="khk5t"><menuitem id="khk5t"></menuitem></video></var>
                                              <var id="khk5t"><span id="khk5t"></span></var>
                                              <cite id="khk5t"><span id="khk5t"><var id="khk5t"></var></span></cite>